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小月不小!4月信贷投放合理,货币金融环境良好

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简介5月11日,央行发布最新金融数据,前4个月人民币贷款增加10.19万亿元。初步统计,前4个月社会融资规模增量累计为12.73万亿元,比上年同期少3.04万亿元;存量为389.93万亿元,同比增长8.3 ...

5月11日,小月央行发布最新金融数据,不小币金前4个月人民币贷款增加10.19万亿元。月信初步统计,贷投前4个月社会融资规模增量累计为12.73万亿元,放合比上年同期少3.04万亿元;存量为389.93万亿元,理货同比增长8.3%。融环

市场专家普遍表示,境良当月贷款总量“小月不小”,小月信贷结构持续优化,不小币金利率水平维持低位,月信人民币汇率在合理均衡水平上也保持基本稳定,贷投为经济高质量发展创造了良好的放合货币金融环境。

信贷总量保持平稳增长

4月末,理货人民币各项贷款余额247.78万亿元,融环同比增长9.6%,增速与上月末持平。1-4月,人民币贷款增加10.19万亿元,为历史同期较高水平。

市场普遍认为,央行引导贷款合理增长、均衡投放的成效显著,“大小月”现象明显缓解,信贷投放稳定性和可持续性增强。4月信贷投放量有效满足实体经济合理的融资需求,与当前经济增长情况相适应,符合市场预期。

信贷投放“小月不小”,节奏更趋平稳适度。银河证券首席经济学家章俊表示,往年金融机构“开门红”导致的信贷投放“过山车”现象今年有所减轻,金融机构冲时点的指标导向弱化,信贷投放更趋稳健。

中国银行研究院研究员梁斯认为,今年信贷整体将呈现均衡投放的特征。在经济结构转型期,不仅要看单月信贷增长情况,更要注重从贷款累积增量评判金融支持力度。

融资成本稳中有降

今年以来,人民银行通过下调存款准备金率和支农支小再贷款利率等措施,引导市场利率下行,政策效果明显,贷款利率进入“3”时代,有效减轻企业利息负担。

央行最新数据显示,4月份企业新发放贷款加权平均利率为3.76%,基本与上月末持平,比上年同期低23个基点;个人住房新发放贷款利率为3.7%,比上月低2个基点,比上年同期低48个基点,均处于历史低位。

4月公布的LPR(贷款市场报价利率)较上月持平,延续了此前的稳定态势,符合市场预期,也反映出当前货币政策在稳健中寻求平衡的特点。

民生银行首席经济学家温彬表示,当前部分信贷利率已经较低,LPR报价维持不变,也旨在防空转、提效率,这样既能助推经济增长,又能引导存量金融资源结构调整。

光大银行宏观研究员周茂华认为,政策利率及LPR也并非越低越好,更需要防范潜在套利空转风险,提升政策实施效率。

值得注意的是,近期,利率自律机制发布倡议,要求银行禁止通过手工补息的方式高息揽储,并于2024年4月底前完成整改,银行机构负债端压力或将有所缓解。

招联金融首席研究员董希淼表示,过去手工补息变相突破存款利率授权上限,抬高银行负债成本,影响金融支持实体经济的可持续性。同时,高息揽储给金融市场秩序带来一定影响,导致银行间竞争加剧。

信贷结构持续优化

中央金融工作会议提出要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。做好“五篇大文章”成为金融服务实体经济的发力点。

4月,人民银行新设立了5000亿元科技创新和技术改造再贷款,放宽普惠小微贷款支持工具支持范围、延续实施普惠养老专项再贷款,通过完善政策激励机制引导商业银行做好金融“五篇大文章”。

建设银行战略与政策协调部总经理乐玉贵认为,“五篇大文章”涉及领域均是百万亿级的“大赛道”,有助于推动金融业摆脱对房地产、基建等大行业、大企业的传统路径依赖,不断提升综合服务能力,培育新的业务与盈利增长点。

董希淼分析,新的再贷款工具向金融机构提供了成本较低的稳定资金,有助于引导商业银行更好地做好五篇大文章,撬动更多社会资本投入科技创新,助力推动新一轮大规模设备更新。

今年以来,各项宏观政策力度已经较大,经济金融良性循环态势明显。

市场专家预计,前期降准降息、盘活存量金融资源等政策效果会进一步显现,财政还将发行1万亿元超长期特别国债,有助于继续增强和巩固经济回升向好态势。

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